20190326前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：国有企业1-2月经营效益。
交易提示：全国国有及国有控股企业2019年1-2月实现营业总收入87053亿元，同比增长6.3%，实现利润总额4521亿元，同比增长10%。2月末，国有企业资产负债率64.4%，降低0.3个百分点。
盘面影响：国企经济指标继续增长但增幅回落，减税降费将有助于支持盈利增速企稳。基于国内供给侧结构性改革稳步推动及国际货币环境趋向宽松，预期A股已见市场底，可于回调后逢低布局股指期货。
油化工重点提示
重点关注：原油产量；原油指数。
交易提示：数据显示，墨西哥2月原油产量为170万桶/日，1月为162万桶/日；上期所正式对外发布原油期货价格指数，下一步将推进原油ETF等创新产品上市。
盘面影响：墨西哥原油产量小幅增加，影响有限；上期所推出原油期货价格指数，逐步体现原油的金融属性。短期原油价格区间震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：社会用电量。
交易提示：近期全国范围气温回升，我们可以直观感受到供暖季结束后用电需求的下降，电厂日耗稍有回落，保持在65万吨以上，而库存继续回落，至1600万吨以下。当前港口煤炭价格处于持续上涨阶段是市场煤成交依然清淡的主要原因。从全社会用电量的历史数据来看，3-6月历来是用电淡季，在下游高库存压力下，煤炭价格势必承压。
盘面影响：下游对甲醇价格上涨并不跟进，但考虑到春季检修，不宜过分悲观。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流资源厂提报价走低30,报3860，市场13税点的报价3830，钢厂反馈成交有点差，市场反馈出货也不好。北材资源16税点报3830-3850,13税点报3760-3780，较上周五跌了30-40，成交很差！
盘面影响：现货成交萎靡，螺纹钢预计开启下行。
农产品重点提示
重点关注：马棕油出口；菲律宾暂时禁止进口棕榈油。
交易提示：AmSpec数据显示，马来西亚3月1-25日，棕榈油出口量为115.8万吨，较上月同比增加1.7%，上月棕榈油出口量为113.8万吨。菲律宾农业部周五寻求暂时禁止进口印棕油和马棕油，以避免低价棕油冲击当地农户利益。
盘面影响：随着气温回暖，提振市场对棕榈油的消费；且棕榈油和其他油脂价差过大，对棕榈油价格形成支撑。
软商品重点提示
重点关注：美棉签约情况；仓单数量。
交易提示：美棉签约2018/19年度美陆地棉2.83万吨，装运7.94万吨，美棉累计签约进度89%，装运进度46%，均稍落后于五年均值。近期内外价差略缩，但进口窗口仍打开。截至3月25日，郑棉仓单情况：注册仓单17225（+88）张，有效预报3884（+167）张。注册仓单及预报总量：21109（+255）张。
盘面影响：郑棉仓单压力依旧，下游需求进入传统旺季，但纺企补库意愿不强，郑棉波动加大，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：
（1）截至2019年3月25日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为97.5%，较上一个交易日91.85%下降了5.65个百分点。标的价格盘整，而看涨、看跌期权成交量变 化显著，建议 暂时观望。
（2）截至2019年3月25日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为11.04%，较上一交易日10.75%下降0.29个百分点。短期回落概率较大波动率下行，建议持有做空波 动率头寸。
（3）截至2019年3月25日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为19.78%，较上一交易日17.95%上升了1.83个百分点。豆粕基本面偏空，建议短期构建熊市价差。
外汇重点提示
重点关注：美国3月咨商会消费者信心指数（3月26日晚公布）
交易提示：咨商会消费者信心指数自2018年9月以后出现大幅下滑，连续4个月滑落至1月的120.2，随后出现反弹，前值录得131.4，本次预测值为132.1，市场预期将继续录得反弹，但幅度很小
盘面影响：如果实际数据好于预期，那么美元将出现短期上涨；如果公布数据弱于市场预期，那么美元将继续下滑。
