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  核心观点

n  玉米：截至2月28日，黑龙江、山东等多个主产区累计收购玉米7283万吨，同比减少778万吨，较2月25日累计收购量6980万吨增加303万吨。产区上市量大增，恐造成短期阶段性供应压力。下游补库需求不大，新粮收购仍以贸易商为主。

n  玉米淀粉：截至3月8日，吉林地区淀粉企业理论加工利润在22元/吨，较上一期8元/吨出现回升。下游糖消费企业观望情绪明显，导致淀粉库存持续累积。不过淀粉企业加工利润开始回升，叠加节日糖类消费需求，预估后期淀粉走货速度会好转。

  策略建议

1)   新粮逐步转至贸易商手中，后续供应节奏会根据需求适度调整，价格有支撑。但猪瘟疫情叠加预期进口放开，利空价格。整体看，预估区间震荡概率较大；

2)   淀粉累库严重，价格上方有压力，短期跟随玉米为主。

  风险提示

东北地区秋粮收购情况；临储拍卖预期；猪瘟疫情；中美谈判。

20190311前海期货—玉米产业周报—玉米区间震荡 建议暂时观望.pdf