20190304前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：MSCI增加A股在指数中的权重。
交易提示：MSCI宣布将增加中国A股在MSCI指数中的权重，从5%增加至20%，具体分三步实施。完成此三步实施后，MSCI新兴市场指数的预计成分股中有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股（其中包括了27只创业板股票）；这些A股在此指数中的预计权重约3.3％。
盘面影响：宏观经济总体持稳，但结构调整，包括脱虚入实、银行资产质量改善、去杠杆、去库存、去产能等，外加国家层面关于资本市场讲话的定位，预计市场信心已经恢复。继政策底后，预计股市已见市场底，建议逢低配置指数期货。
油化工重点提示
重点关注：钻井数目；原油产量。
交易提示：贝克休斯数据显示，截至3月1日当周，美国活跃石油钻井数目为843口，较前值减少10口；俄罗斯官员表示，俄罗斯2月原油产量较2018年10月水平减少9.7万桶/日。
盘面影响：原油钻井数目减少，美国原油产量增速有望降低，俄罗斯执行减产，短期原油价格区间震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：甲醇现货价格走高
交易提示：多地甲醇现货价格继续上涨，包括东北、山东、山西、河南以及河北等地，调价幅度不等。整体开工率出现回落，不过仍然高于70%，供应端出现小幅收缩。上周库存整体持稳，华东和华南港口库存变化很小，合计库存仍有83.6万吨。
盘面影响：预计在下游烯烃产能恢复前，甲醇将继续保持震荡弱势。
黑色金属重点提示
重点关注：高炉开工情况。
交易提示：Mysteel调研163家钢厂高炉开工率65.75%持平，产能利用率75.94%，环比增0.5%，剔除淘汰产能的利用率为82.66%较去年同期增4.34%，钢厂盈利率73.62%，环比降0.61%。本期数据复产高炉5座，检修高炉8座；受汾渭平原限产力度加强影响，本期华北区域检修样本增加；复产样本以内陆地区钢企为主，多为例检结束正常复产；受汾渭平原和河北地区应急响应差异化限产通知影响，预计下周开工率仍有小幅下降。
盘面影响：部分地区受限产影响，供给边际减少，螺纹钢有望迎来上涨。
农产品重点提示
重点关注：中国进口美豆。
交易提示：周五美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2019年2月21日的一周，美国对中国（大陆）的大豆净销售量增加了181.6万吨。自从中美元首在2018年12月1日在阿根廷达成贸易战休战协议以来，截至2月21日，美国农业部证实中国订购美国大豆的数量为876.62万吨。
盘面影响：中国大豆进口维持正常，且还将继续进口美豆，大豆库存继续反弹，且为高位区间，豆市供给偏向宽裕，豆一、豆粕价格走势震荡向下概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：中国棉花购销周报；郑棉仓单数量。
交易提示：截至2019年3月1日，全国交售率为97.8%，同比提高1.3个百分点，较过去四年均值提高1.8个百分点，其中新疆交售率为100%。截至3月1曰，全国累计交售籽棉折皮棉594万吨（棉花产量按607.5万吨测算），同比增加3.4万吨，较过去四年均值增加52.2万吨，其中新疆交售籽棉折皮棉501万吨。截至3月1日，郑棉仓单情况：注册仓单17247（-1）张，有效预报2251（+51）张。注册仓单及预报总量：19498（+50）张。
盘面影响：下游纺织企业陆续复工，纺企补库或将开始，关注下游纺织订单情况，郑棉波动加大，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2019年3月1日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为77.65%，较上一个交易日98.1%下降了20.45个百分点。近期看涨、看跌期权成交量变化显著，建议暂时观望。
（2）截至2019年3月1日，玉米期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为12.95%，较上一交易日12.64%上升0.31个百分点。省储玉米收购消息提振玉米价格，但考虑到短期现货供给持续增加，而下游需求未见明显恢复，玉米价格上方承压明显，短期震荡为主，建议构建卖出宽跨式组合。
（3）截至2019年3月1日，豆粕期货1905合约平值期权隐含波动率为20.5%，较上一交易日20.94%下降0.44个百分点。豆粕基本面偏空，建议短期构建熊市价差。
外汇重点提示
重点关注：美国2月ISM制造业PMI
交易提示：美国制造业PMI自2018年8月触及61.3的高位后，持续震荡下滑，至本次数据录得54.2，低于前值56.6，也低于市场预期的55.8。
盘面影响：近期美国经济数据喜忧参半，制造业PMI持续下滑表面制造业企业景气度不佳，不排除会进一步下滑，最终触及荣枯线。
