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报告摘要

 

n  根据加拿大农业暨农业部10月份供需报告，2018/19年度加拿大油菜籽产量预计为2099.9万吨，远高于9月份预测的1916.2万吨，国内菜籽供给更有保障。

n  目前国内沿海菜籽和菜粕均有所增加，高库存压力偏大。油厂仍处于盈利状态，压榨积极性仍较高，后期压榨量将回升至15万吨以上。10月下旬中国海关公布了允许进口符合要求的印度菜籽粕的公告。印度预计每年有能力向中国出口40到50万吨，亦将带来供应压力。

n  进入冬季后，水产养殖对饲料的需求进入季节性低谷，难以对菜粕形成支撑。此外，豆粕供给改善的背景下，亦可能冲击菜粕的消费市场。

 

Ø  进口菜籽保障供给

Ø  库存增加持续施压

Ø  水产养殖淡季及替代品竞争挤压需求

     20181122前海期货—油脂油料研究报告—库存累积施压 菜粕仍难乐观.pdf