20181127前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：银行业金融机构资产和负债。
交易提示：10月末银行业金融机构资产总额257.62万亿元人民币，同比增长6.6%。10月末银行业金融机构负债总额236.46万亿元人民币，同比增长6.2%。
盘面影响：银行业负债增速不及资产，金融去杠杆已取得一定成效，稳杠杆更具操作空间，中国经济及资本市场有望持续企稳反弹。
油化工重点提示
重点关注：原油库存；OPEC减产。
交易提示：有能源情报机构称，库欣地区原油库存较上周增加89.2万桶/日；有报道称，OPEC+产油国有可能进行不像减产的减产，在不引发油价新一轮上涨的同时进行全球性减产。
盘面影响：关注原油库存变动是否已到拐点。在近期油价大跌的背景下，主要产油国减产意愿增强，但也面临外部压力。短期油价区间震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：电厂日耗；进口煤政策。
交易提示：11月26日CCTD秦皇岛动力煤Q5500K现货交易价为630元/吨，环比减少6元/吨。产地供给日趋宽松，发运到港成本仍偏高，港口价格止跌企稳，贸易商惜售情绪升温。目前下游六大电厂库存为1749.7万吨，存煤可用天数为31.93天，随着天气转凉，日均耗煤量小幅回升至54.8万吨，但下游采购需求未见明显好转。
盘面影响：北方冬储行情已开启，高库存和需求偏弱制约价格上涨，预计动力煤仍将延续弱势调整。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂资源报价3780-3800，较上周五下跌150-170，主流资源的市场贸易很差。国标抗震资源开盘下跌100-150报3730左右，午后继续下跌10-30，目前在3700左右，成交也很清淡。
盘面影响：现货成交大幅转淡，螺纹钢期货预计将进一步下探。
有色金属重点提示
重点关注：LME铜库存；上期所铜库存；10月铜材产量。
交易提示：截至11月23日，LME铜库存为13.9万吨，较前一周同期库存减少2.1万吨。上期所铜库存为13.3万吨，较上周同期库存下降0.1万吨。10月国内铜材产量为138.8万吨，较9月份产量下降13万吨。
盘面影响：尽管国内外铜库存仍在下降，但下游消费也不容乐观，铜材产量创下自2015年以来的同期新低。铜价在供需双弱格局的影响下，很可能继续区间震荡。
农产品重点提示
重点关注：油菜籽及菜粕库存。
交易提示：截至11月25日，国内沿海菜籽库存为39.6万吨，已经连续四周持于40万吨的偏高位置；菜粕库存则持续大升，近三周每周累库约万吨，短短六周即迅速从1000吨的低位升至3.7万吨，环比前周亦大增29%。
盘面影响：自加拿大进口菜籽有保障，同时菜粕库存偏高，水产养殖又进入淡季，预期菜粕短期走势短期仍难乐观，但需关注中美贸易谈判进展。
软商品重点提示
重点关注：新疆天气；棉花进口情况。
交易提示：据海关统计，2018年10月我国棉花进口量11万吨，较上月环比减少21%，同比增加41%。2018年1-10月我国累计进口棉花123万吨，同比增加26%。2018/19年度以(2018.9-2018.10)累计进口棉花25万吨，同比增加46%。
盘面影响：市场悲观情绪较浓，原料库存充足，纺企备货意愿不强，郑棉继续弱势震整理，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2018年11月26日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为83.80%，较上一交易日86.13%下降2.33个百分点。隐波率处低位，建议尝试卖出跨式策略做空波动率。
（2）截至2018年11月26日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为34.85%，较上一交易日31.04%上升3.81个百分点。近期隐波率偏高，豆粕市场情绪偏空，策略上建议尝试买入熊市价差。
（3）截至2018年11月26日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.7%，较上一交易14.42%上升0.28个百分点。隐波率变化偏震荡，策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。
外汇重点提示
重点关注：美国11月谘商会消费者信心指数（11月27日晚公布）。
交易提示：美国谘商会消费者信心指数在过去两年内持续上升，并于9月达到138.4的阶段高点，意味着市场对美国未来的商业环境、就业和个人收入抱有很强的信心，前值为137.9，有小幅回落，本次预测值为136，市场预期信心将继续回落。
盘面影响：如果实际数据好于市场预期，那么美元可能继续反弹；如果公布值弱于预期，则会使美元承压回落。
