20181123前海期货：金钻精选
宏观重点提示
重点关注：纾困基金规模逾二千亿元。
交易提示：据公开信息不完全统计，截至11月17日，各地政府纾困专项基金规模合计超过1200亿元，保险业成立纾困专项产品，规模合计约580亿元。据中国基金业协会信息，截至11月12日，11家券商设立11只证券业支持民企发展系列资产管理计划完成备案，规模总计228.21亿元。上述三者总规模超过2000亿元。
盘面影响：除了采取综合措施稳经济增长外，纾困基金等专项缓解短期流动性，协助稳金融，总体上将有助于经济及资本市场持续企稳反弹。
油化工重点提示
重点关注：中东局势；原油产量。
交易提示：沙特官员表示，沙特11月原油产量要超过10月的水平，沙特将会对原油需求降温做出反应；美国总统特朗普表示，沙特记者事件可能是世界的错，为沙特辩护。
盘面影响：油价持续走低，部分产油国减产意愿增强；沙特记者事件增加了中东局势的不确定性。短期原油价格低位震荡的概率较大。
煤化工重点提示
重点关注：装置重启情况；港口库存。
交易提示：根据生意社价格监测，截至11月22日国内甲醇市场均价报2625元/吨，较去年同期下跌14.38%。MTO利润虽然有所转好，但部分装置仍低负荷运行，终端需求整体欠佳，工厂降价出货去库存。后期大量进口甲醇到将集中到港，库存压力或将进一步增加。同时受国际油价大跌影响，成本支撑减弱，甲醇期价联动下跌。后期需关注四季度工业用气情况。
盘面影响：市场悲观情绪浓厚，短期供需难好转，预计甲醇盘面仍将延续弱势，尚未企稳。
黑色金属重点提示
重点关注：现货成交情况；我的钢铁网库存数据。
交易提示：昨日上海地区主流钢厂报价3990-4000，整体价格和前一日尾盘持平，成交处于平均水平。北材资源早盘价格3950-3980，与前一日尾盘持稳或者微涨10-30，全天基本这个区间，价格变动不大，成交一般。我的钢铁网库存数据：钢厂库存193.72万吨，环比增加7.06万吨；社会库存306.85万吨，环比减少10.59万吨。
盘面影响：现货成交平淡，钢厂库存持续回升，螺纹钢期货预计将进一步下探。
有色金属重点提示
重点关注：LME镍库存；国内镍矿港口库存；上期所镍库存。
交易提示：截至11月21日，LME镍库存为21.5万吨，较上周同期库存减少0.1万吨。截至11月16日，国内镍矿港口库存为1496万吨，较前一周同期库存小幅减少17万吨；上期所镍库存为1.6万吨，较前一周同期库存增加0.16万吨。
盘面影响：LME镍库存维稳，尽管国内镍矿港口库存小幅减少但是国内镍库存开始增加，近期镍进口窗口持续打开，进口镍供应将趋于增多。当前下游不锈钢消费转入淡季，镍需求堪忧。镍价短期内预计继续震荡走弱概率较大。
农产品重点提示
重点关注：马棕油产量。
交易提示：根据SPPOMA数据，11月1日-20日马来西亚棕榈油产量下降5.35%，单产下降4.67%，出油率下降0.13%。此前11月1日-15日油产量下降2.33%，单产下降0.96%，出油率下降0.26%。
盘面影响：受制于原油价格下跌及贸易摩擦缓和等因素，棕油价格持续下跌，但近日马棕油产量减产幅度大于出口，库存累积或不及市场预期，棕油价格低位震荡概率偏大。
软商品重点提示
重点关注：2018年中国棉花产量调查报告。
交易提示：国家棉花市场监测系统于10月15至30日在全国范围内展开棉花产量调查，调查结果显示，2018年中国棉花平均单产124.0公斤/亩，同比增加0.8%，较8月份调查结果下降3.4个百分点；按监测系统调查实播面积4900.1万亩测算，预计总产量607.5万吨，同比下降0.9%，较8月份预测下降3.4个百分点。
盘面影响：市场悲观情绪较浓，原料库存充足，纺企备货意愿不强，郑棉继续弱势震整理，建议观望。
期权重点提示
重点关注：认沽认购比；隐含波动率。
交易提示：（1）截至2018年11月22日，50ETF期权当日成交量认沽认购比为84.28%，较上一交易日90.34%下降6.06个百分点。标的50ETF呈现窄幅震荡，建议尝试卖出跨式策略做空波动率。
（2）截至2018年11月22日，豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为30.97%，较上一交易日30.76%上升0.21个百分点。近期隐波率偏高，豆粕市场情绪偏空，策略上建议尝试买入熊市价差。
（3）截至2018年11月22日，白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为14.43%，较上一交易14.72%下降0.29个百分点。隐波率变化偏震荡，策略上建议尝试卖出跨式做空波动率。
外汇重点提示
重点关注：加拿大10月通胀（11月23日晚公布）。
交易提示：加拿大CPI自17年6月以来持续上涨，并于今年7月录得3%的阶段高点，随后连续两个月回落，前值为2.2%，本次预测值为2.2%，市场预计CPI维持稳定；而核心CPI则在过去7个月都保持在1.9%以上，且8月稍微上升至2%，但在上月回到1.9%，本次预测值为1.9%，市场预期核心CPI保持稳定。
盘面影响：如果实际数据好于市场预期，那么加元可能出现反弹；如果公布值弱于预期，则会使加元进一步承压回落。
