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20180928前海期货:金钻精选

发布日期:2018-09-28 08:39:10 阅读(140) 作者:投资研究中心

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宏观重点提示

重点关注:工业企业差别化错峰生产。

交易提示:生态环境部等部门联合北京、天津、河北、河南、山东、山西六省市共同制定的《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》27日正式公布。今年的秋冬季攻坚方案明确提出,工业企业实行差别化错峰生产,一些环保标杆企业甚至可以不予限产。方案提出,深化工业污染治理。自10月1日起,严格执行火电、钢铁、石化、化工、有色(不含氧化铝)、水泥行业以及工业锅炉大气污染物特别排放限值。

盘面影响:差别化错峰生产预示限产适度放松,但稳增长背景下需求亦有望改善,工业品价格预期震荡概率偏大。


油化工重点提示

重点关注:产油国增产;伊朗问题。

交易提示:有报道称,沙特迫于美国压力将考虑增产55万桶/日,以抵消伊朗原油产量下降的影响,此事是本月早些时候在阿尔及尔举行的欧佩克会议上的私下讨论;伊朗官员表示,印度致力于与伊朗继续进行经济合作和进口原油。

盘面影响:地缘政治风险和产油国增产事宜仍然复杂多变,短期原油价格高位震荡的概率较大。


煤化工重点提示

重点关注:电厂日耗;环保检查力度。

交易提示:据生意社监测,9月27日国内动力煤市场平仓均价为638元/吨左右。大秦线将于9月29日至10月23日进行秋季集中检修,届时将影响铁路发运量,有利于港口库存的消耗。目前下游六大电厂库存为1482.91万吨,存煤可用天数为24.82天,日均耗煤量回升至59.75万吨,采购积极性有所好转。

盘面影响:节后北方冬储行情可期,下游补库需求将提高,预计动力煤仍将维持稳中上涨走势。


黑色金属重点提示

重点关注:现货成交情况;我的钢铁库存。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源下跌20,报4530-4580,上午成交好,下午表现不行。小厂抗震资源上午成交不太行,基本还是终端配送点,报价4470-4490,下午成交转淡,价格目前4470左右,价格仍相对稳定。我的钢铁网库存:钢厂库存189.32万吨,环保增加13.12万吨;社会库存418.78万吨,环比增加1.71万吨。

盘面影响:节前备货现货成交稳定,但库存有所增加,螺纹钢短期仍将高位震荡。 


有色金属重点提示

重点关注:LME镍库存;镍矿港口库存;镍现货升贴水。

交易提示:截至9月27日,LME镍库存为228870吨,较上周同期库存减少3228吨。截至9月21日,镍矿港口库存为1366万吨,较9月初库存增加100多万吨。9月27日,金川镍现货升水6500元/吨,俄镍现货升水300元/吨。

盘面影响:国内镍矿港口库存不断攀升,而且近期电解镍进口机会显现,后期电解镍供应将趋于增多。镍价后市震荡偏空概率较大。


农产品重点提示

重点关注:临储大豆拍卖。

交易提示:中国国家粮食交易中心周三计划拍卖10.06万吨2013年国家临时存储大豆,实际成交率100%,平均价格3051元/吨。上周成交率亦高达100%,价格为3060元/吨。

盘面影响:贸易战格局下大豆供给存忧,临储拍卖成交明显改善,预期未来格局继续改善,价格震荡向上概率偏大。


软商品重点提示

重点关注:储备棉成交情况。

交易提示:9月27日,中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨,实际成交1.75万吨,成交率54%,成交均价14797元/吨,上涨173元/吨,折3128价格16248元/吨,上涨241元/吨。截至9月27日,累计计划出库421.1万吨,累计出库成交246.4万吨,成交率为59%;成交最高价17700元/吨,最低价12700元/吨。

盘面影响:新的棉花年度已开启,储备棉轮出接近尾声,储备棉库存低于安全线以下,郑棉波动加大,保持逢低布局长线思路对待。


期权重点提示

重点关注:认沽认购比;隐含波动率。

交易提示

(1)截至2018年9月27日,50ETF期权当日成交量认沽认购比为96.80%,较上一交易日63.18%上升33.63个百分点。日认沽认购比反弹明显,隐波率趋平,短期可尝试卖出跨式策略做空波动率。

(2)截至2018年9月27日,豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为20.93%,较上一交易日19.88%上升1.05个百分点。中美贸易战未见缓和,预计未来豆粕期权隐波率变化将加大,策略上建议尝试买入跨式策略做多波动率。

(3)截至2018年9月27日,白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为16.51%,较上一交易日持平。隐波率近期变化平缓,预期未来震荡概率偏大,策略上建议尝试卖出跨式策略。


外汇重点提示

重点关注:欧元区9月CPI年率(9月28日晚公布)。

交易提示:欧元区月度CPI从7月高点2.1%,至8月回落至2%,本次预测值为2.1%,市场预期将有小幅波动。

盘面影响:由于美联储将继续加息至2020年,而欧央行还没有进入货币政策正常化阶段,因此在欧元减少购债和加息之前将继续疲软。如果实际数据好于市场预期,那么欧元将短线走强;如果公布值弱于预期,欧元将快速走弱。



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