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20180927前海期货:金钻精选

发布日期:2018-09-27 08:00:00 阅读(135) 作者:投资研究中心

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宏观重点提示

重点关注:信用市场信心恢复。

交易提示:数据显示,中国5年期AA级企业债与同期限国债利差目前不足210个基点,较二季度末的高位下行约20个基点;AAA级企业债信用利差收缩幅度更大,接近30个基点。

盘面影响:基于边际宽松预期,三季度信用市场信心回暖,外加减税降费、促进消费及扩大有效投资等举措,市场情绪有望持续恢复,预期国债及汇市持稳概率偏大。


油化工重点提示

重点关注:EIA数据;伊朗问题。

交易提示:EIA数据显示,截至9月21日当周美国原油库存增加185.2万桶至3.96亿桶,汽油库存和库欣原油库存也出现增长;美国总统表示将追求对伊朗额外的、更严厉的制裁,伊朗表示将继续遵守2015年伊核协议。

盘面影响:库存变动对油价形成牵制,地缘政治风险继续形成支撑,短期原油价格延续震荡的概率较大。


煤化工重点提示

重点关注:环保限产影响;港口库存。

交易提示:根据生意社消息,截至9月26日国内甲醇市场均价报3277元/吨,较去年同期上涨20.50%,内地库存偏低,价格较为坚挺。因西北地区部分装置停车或降负,截止上周甲醇生产企业开工率小幅下降至64.25%。华东和华南港口库存合计54.55万吨,甲醇整体可流通货源预估在22.6 万吨附近,目前套利窗口处于关闭状态,港口库存或将继续回落。

盘面影响:下游传统需求维稳,节前备货对价格有一定支撑,预计短期甲醇仍维持高位震荡,回调空间有限。


黑色金属重点提示

重点关注:现货成交情况。

交易提示:昨日上海地区主流钢厂资源开盘价格持稳,盘中受沙永限产消息炒作提振,成交不错,价格也回来10-20,目前报价4570-4600。小厂抗震资源早盘市场低价4450,盘中成交走好,价格也基本回调20,目前4470。

盘面影响:十一假期将至,终端处于备货之中,预计螺纹钢价格仍将以震荡为主。 


有色金属重点提示

重点关注:LME铝库存;国内铝锭社会库存;铝锭现货升贴水。

交易提示:截至9月26日,LME铝锭库存为999925吨,较上周同期减少34700吨。截至9月25日,铝锭国内社会库存为160.6万吨,较上周同期库存减少3.9万吨。9月26日,上海地区铝锭现货贴水30元/吨,较前期无明显变化。

盘面影响:国内外铝锭库存继续下降,LME铝库存更是跌破100万吨关口。尽管近期铝价上涨乏力,但是铝价下跌空间也极为有限。沪铝价格短期内很可能继续震荡盘整,下方支撑位暂看14330元/吨。


农产品重点提示

重点关注:菜籽到港量及库存;菜油库存。

交易提示:根据商务部数据,8月份进口油菜籽实际到港26.9万吨,同比下降42.1%。此外,截至9月20日,菜籽沿海地区库存41.8万吨,虽同比去年增长37.1%,但仍为历史中等水平。截至21日,菜油沿海库存20.6万吨,较上期减少1.9%。

盘面影响:菜籽到港偏低,库存整体中性偏乐观,且四季度菜油消费有望季节性增长,预期价格重心逐步上移概率偏大。


软商品重点提示

重点关注:储备棉成交情况。

交易提示:9月26日,中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨,实际成交1.32万吨,成交率40%,成交均价14624元/吨,上涨63元/吨,折3128价格16007元/吨,下跌85元/吨。截至9月26日,累计计划出库417.9万吨,累计出库成交244.7万吨,成交率为59%;成交最高价17700元/吨,最低价12700元/吨。

盘面影响:新的棉花年度已开启,储备棉轮出接近尾声,储备棉库存低于安全线以下,郑棉波动加大,保持逢低布局长线思路对待。


期权重点提示

重点关注:认沽认购比;隐含波动率。

交易提示:

(1)截至2018年9月26日,50ETF期权当日成交量认沽认购比为63.18%,较上一交易日81.63%下降18.45个百分点。日认沽认购比继续下降,隐波率处低位,市场情绪中性偏乐观,短期可尝试牛市价差策略。

(2)截至2018年9月26日,豆粕期货主力合约平值期权隐含波动率为19.88%,较上一交易日20.59%略降0.71个百分点。豆粕期权隐波率变化较平缓,但仍处高位,市场情绪较谨慎,策略上建议尝试价差组合控制损益。

(3)截至2018年9月26日,白糖期货主力合约对应的平值期权隐含波动率为16.51%,较上一交易日16.43%略升0.08个百分点。隐波率近期变化平缓,预期未来震荡概率偏大,策略上建议尝试卖出跨式策略。


外汇重点提示

重点关注:美国二季度实际GDP终值(9月27日晚公布)。

交易提示:美国二季度实际GDP的初值为4.1%,为4年来最佳表现,之后的首次调整略有上调,为4.2%,本次市场预测终值不做调整,为4.2%。过去12期数据(3年)中有10期好于市场预期,有2次与市场预期持平。

盘面影响:如果实际数据符合市场预期,那么美元将保持在现有波动中;如果实际有调增或者调降的情况,就会带来短期波动。



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